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台指期 11 年漲了四倍多，抱著不動就好？我們拿一個很常見的趨勢指標認真回測了一次。 Supertrend 是很多看盤軟體都內建的趨勢指標：價格站上那條線就是多頭，跌破就是空頭。這支台指期策略（Supertrend 趨勢，官方免費）只做一件事——台指期 1 小時線站上 Supertrend 就做多，跌破就出場空手，倉位隨波動率調整。2015 年 1 月到 2026 年 10 月回測：總報酬 +2,375%、年化約 31.4%、Sharpe 1.67、最大回撤 −16.5%；2015–2025 年 11 個完整年度裡，有 9 年贏過抱著不動。 Supertrend 怎麼算？台指期 1 小時線上的規則 先算 ATR（真實波幅的平滑平均，20 根），在每根 K 線的高低中點上下各畫一條「1.5 倍 ATR」的帶子。多頭時只看下緣那條：它只會往上收、不會往下鬆，價格一收盤跌破就翻空；空頭時反過來看上緣。策略只在多頭狀態持有台指期，翻空就空手，不放空。日盤加夜盤每天約 21 根 1 小時 K，每根收盤評估一次。 倉位不是固定一口：用近 30 個交易日的實現波動率，把部位調到年化約 30% 的波動，最高 2 倍曝險。盤勢平靜時部位大一點，劇烈震盪時自動縮小。 為什麼只做多？ 這支策略不放空，跌破就空手，把空頭時段整段讓出去——2022 年台指期跌了 23%，這支策略只小虧 2.7%。同期抱著不動的最大回撤是 −32%，策略是 −16.5%，大約砍半。 回測表現（2015–2026，1 小時 K） 指標數值總報酬+2,375%（同期抱著不動 +425%）年化報酬約 31.4%（抱著不動約 15.2%）Sharpe1.67最大回撤−16.5%（抱著不動 −32%）進場次數約每年 150 次，平均持有不到一天MCPT p-value< 0.001（2,000 次隨機洗牌沒有一次比它好） 已含每邊 0.005% 成本（期交稅＋手續費＋1 檔滑價）；每月結算日前一根強制空手，不把換月價差算成假獲利；約 44% 時間空手。以上為回測結果，非未來保證。 要誠實的四件事 ① 倍數 1.5 是在同一段資料上挑出來的：ATR 週期從 10 到 30 怎麼換，Sharpe 都在 1.59–1.67 之間，很穩；但倍數挪一格（1.25 或 1.75），Sharpe 就掉到約 1.4。整體仍過參數穩健門檻（鄰域平均 ÷ 選定值 = 0.89），但沒有樣本外，實盤大概率比回測差。② 不是每年都贏：2016 年（+7.1% vs +11.7%）、2021 年（+12.8% vs +23.5%）跑輸抱著不動，2026 年至今也落後（+54.9% vs +67.3%）——大多頭裡震盪洗出場，就會少賺。③ 進出頻繁，每年約 150 次進場，滑價比回測假設差的話，績效會被吃掉一塊。④ 2015–2016 年資料只有日盤，2017 年起才含夜盤。 規則很簡單，難的是每小時都準時執行 邏輯就在上面。真正花時間的是日夜盤每小時算一次 Supertrend、按波動率調口數、避開結算日、自動下單，而且一根 K 都不能漏。Blave Agent 幫你把這條鏈跑完：在策略庫免費領取這支策略，跟 Agent 說一聲就能部署。 到策略庫看這支台指期 Supertrend 策略 →