台股预期未来每日除息点数

台指期现价高于加权指数现货，称为「正价差」（premium）；低于现货则是「逆价差」（discount）。价差反映市场对指数未来走势的预期，也包含除息效应。

4–9 月是台股集中除权息的季节，大量成分股即将除息、指数会被动蒸发对应点数。市场会提前把这个「确定会发生的指数蒸发」反映到期货价格里，造成期货相对现货明显偏低，也就是逆价差扩大——这不代表市场真的看空，而是除息效应被提前定价。

期货市场会提前把「到期前确定会发生的除息蒸发」反映进价格，所以看到的市场价差（TXF−TAIEX）其实已经包含这段除息效应——正价差被压低、逆价差被放大。把到期前（明天起）累计的除息点数加回市场价差，等于补回这段「已经提前定价、但实际上还没发生」的蒸发量，才能算出扣掉除息效应后，市场对指数真正的多空看法。

还原后价差 ＝ 市场价差 ＋ 累计除息点数，是「假设接下来完全没有除息效应，市场理论上会呈现的正逆价差」。数字比市场价差高（甚至由负转正），代表撇除除息因素后市场其实偏多；两者落差越大，代表除息效应对目前价差的影响越大。

今天以前是实际除息的「已公告」值，明天起为推算的「预估」值。累计点数＝从明天起的预估点数总和、不清零；今天以前已反映在指数，故显示「—」。结算日那格的累计值＝该合约到期前的总除息调整量，即页首还原公式用的数字；不同月份合约看各自结算日那格。