CME 比特幣期貨 COT 持倉報告

COT 持倉報告是什麼？

COT（Commitments of Traders）是美國商品期貨交易委員會（CFTC）每週公布的期貨持倉統計，把 CME 比特幣期貨的未平倉部位，依交易者類型拆成多單與空單。資料是每週二的部位，通常在週五美東時間下午 3:30 發布。

槓桿基金淨空，代表看空嗎？

不一定。CFTC 是依交易者類型分類，不看每筆交易的目的；槓桿基金的空單可能是方向性押注，也可能是基差交易：買現貨或 ETF、同時賣出期貨，賺兩者的價差。COT 報告本身分不出這兩種，多單與空單同時增加，是比較像套利的線索。

百分位與極端區是什麼意思？

百分位是本週淨部位在最近 52 份週報裡的排名：90 代表比過去一年九成的週數都偏多。≥90 或 ≤10 標為極端區，只說明跟過去一年比偏高或偏低，不代表會反轉，也不提供反轉時點。

「合計（幣數）」的曲線為什麼有一個斷點？

微型比特幣期貨在 COT 的第一筆資料是 2021-05-04。在那之前「合計」只有標準合約；微型合約加入的那一週合計會跳升一次，那週的週變化也包含微型合約的整個初始部位。圖上以虛線標出。