Cách đọc kết quả backtest

Tám con số Blave Agent báo cáo — mỗi con số nghĩa là gì và nên tin con số nào.

Bạn đang cầm một báo cáo backtest với tổng lợi nhuận +145.8%, và bạn không biết con số đó nên khiến mình phấn khích hay cảnh giác. Backtest là chạy một bộ quy tắc giao dịch trên dữ liệu lịch sử để xem nó đã hoạt động ra sao; thứ bạn nhận được không phải là dự đoán “sẽ lãi bao nhiêu”, mà là một nhóm con số để đánh giá: lợi nhuận, rủi ro, chi phí. Cách đánh giá là đọc cả ba cùng lúc, chứ không chỉ nhìn con số đầu tiên.

Một ví dụ thật để neo các khái niệm

Chiến lược btc_sma_cross (SMA45/SMA100 trên BTCUSDT 1h, từ 2022-01-01) cho ra kết quả dưới đây. Ví dụ này không đặt ngày kết thúc backtest, nên mỗi lần chạy đều chạy tới đúng ngày hôm đó: các con số bên dưới là ảnh chụp của một lần chạy như vậy, còn bạn tự chạy hôm nay sẽ ra những con số khác.

Chiến lược này lãi hơn gấp đôi so với mua và nắm giữ — nhưng cũng có lúc chịu drawdown −42.6%, một mức rất nặng. Chấp nhận được hay không hoàn toàn tuỳ mức chịu rủi ro của bạn, và các chỉ số bên dưới sẽ giúp bạn cân nhắc điều đó. Báo cáo còn cho thấy hai con số chi phí — Tổng phí đã trả (ở đây là 22% vốn, trong 4 năm) và Số giao dịch — sẽ được nhắc lại ở phần Omega bên dưới.

Đây là ví dụ thật do chính engine backtest của Blave Agent chạy ra. Nếu bạn chưa có chiến lược của riêng mình và không biết bắt đầu từ đâu, bạn không cần viết lại từ đầu — mọi chiến lược trong thư viện chiến lược chính thức đều kèm backtest thật, nên bạn có thể xem số liệu trước rồi mới quyết định có triển khai hay không.

Tỷ lệ Sharpe — lợi nhuận đã điều chỉnh rủi ro

Tỷ lệ Sharpe = lợi nhuận thường niên hoá ÷ biến động thường niên hoá (cả chiều tăng lẫn chiều giảm). Nó trả lời: mỗi đơn vị rủi ro tổng thể đổi được bao nhiêu lợi nhuận?

Tỷ lệ Sortino — chỉ tính rủi ro chiều giảm

Tỷ lệ Sortino giống Sharpe, nhưng chỉ phạt biến động chiều giảm. Biến động chiều tăng không bị tính là rủi ro. Nó trả lời: mỗi đơn vị biến động xấu đổi được bao nhiêu lợi nhuận?

Với SMA Cross, Sortino (0.72) gần bằng Sharpe (0.77) — nghĩa là biến động của chiến lược khá đối xứng. Một chiến lược có Sortino cao hơn Sharpe rõ rệt thì có những nhịp tăng lớn nhưng drawdown được kiểm soát, và đó là điều đáng mong muốn.

Drawdown tối đa (MDD) — khoảnh khắc tệ nhất của bạn

Drawdown tối đa là mức sụt giảm lớn nhất từ đỉnh xuống đáy của đường vốn trong kỳ backtest. Nếu vốn đạt đỉnh $100,000 rồi rơi xuống $57,380 trước khi hồi phục, MDD = −42.6%.

MDD quan trọng vì nó đo mức đau bạn phải chịu đựng để bám trụ với chiến lược. Phần lớn mọi người bỏ cuộc từ lâu trước khi nó hồi phục.

Tỷ lệ Omega — bức tranh đầy đủ

Tỷ lệ Omega = tổng lợi nhuận trên một ngưỡng ÷ tổng lợi nhuận dưới ngưỡng đó. Ngưỡng thường là 0 (hoà vốn). Khác với Sharpe, Omega nắm được toàn bộ phân bố lợi nhuận, không chỉ trung bình và phương sai.

SMA Cross có Omega = 1.04 — chỉ nhỉnh hơn 1.0 một chút. Sau 22% vốn đã trả cho phí trong 4 năm, lợi thế thực tế còn rất mỏng. Điều này là bình thường với chiến lược theo xu hướng; với loại chiến lược này, tỷ lệ Sharpe và Sortino mới là chỉ số chất lượng chính đáng tin hơn.

Năm sai lầm hay gặp nhất khi backtest

Những điều các con số này không nói cho bạn

• Toàn bộ các con số này được tính từ cùng một đoạn lịch sử. Đổi giai đoạn thì con số cũng đổi — nhóm số phía trên là ảnh chụp của một lần chạy, không phải thành tích cố định của chiến lược này.
• Giai đoạn càng ngắn thì mỗi con số càng bất định. Sharpe 3.0 trong 6 tháng là nhiễu chứ không phải tín hiệu; sự nghi ngờ đó cũng phải dành cho Sortino và Omega, vì chúng ăn cùng một chuỗi lợi nhuận.
• Tránh hết năm sai lầm ở trên thì thứ bạn có là một backtest trung thực, không phải một chiến lược sinh lời. Câu hỏi tiếp theo sau sự trung thực là “thành tích này có phải may mắn không”, và điều đó phải kiểm riêng.